首頁>>法治進行時>>匯都新聞來源： 作者： 發布日期：2020-07-10
證券公司如作虛假陳述 廣大股民可提訴訟賠償
“股市有風險，入市需謹慎！ ” A股市場瞬息萬變，但除了市場影響外，許多A股公司被爆出財務造假、重大遺漏披露信息等情況對股價也發生了重大影響。2020年6月3日，中國證券監督管理委員會下發關于斯太爾動力股份有限公司的《行政處罰及市場禁入事先告知書》（處罰字[2020]36號）。2020年6月9日，中國證監會廣西監管局下發關于北海銀河生物產業投資股份有限公司的《中國證券監督管理委員會廣西監管局行政處罰決定書》（[2020]3號）及《中國證券監督管理委員會廣西監管局市場禁入決定書》（[2020]1號）。那么，這種情形下，股民可以要求財務造假的上市公司進行賠償嗎？
根據最高法《關于審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》，滿足一定條件的前提下，股民可以提起證券虛假陳述侵權責任糾紛之訴，要去相關信息披露義務人賠償其投資損失。該類案件一般有以下特點：
（1）法院受理前，必須有相關部門的行政處罰決定或刑事判決。這是因為證券市場的復雜性，和證券虛假陳述行為的隱蔽性。作為一般投資者，很難知曉一個龐大的上市公司的背后運作情況，也無法對此過程進行調查，投資者在信息咨詢方面只能被動的接收上市公司的信息披露，而無法主動參與調查。雖然從客觀上看，前置程序增加了投資者立案起訴維權的難度，設置了門檻，但在目前的環境下，也是最為適合的解決方式。
（2）投資者涉及數量眾多。一般此類案件中的原告都會有上千名投資者利益受損，但金額普遍較低，很多投資者會放棄自身權益，而如果有勝訴案例在先，則通常會引起一大波投資人的共同訴訟。這類案件社會影響較大，無論是對眾多投資者或對上市公司都會有重要影響，因此按照《關于審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》（以下簡稱“證券虛假陳述案件規定”）的規定，這類案件都由上市公司所在地的中級人民法院管轄。
（3）上市公司反抗激烈。也由于此類案件的涉眾性，一個案件容易引起一系列的連鎖反應，上市公司應對此類案件都非常嚴肅的應對，雙方對抗較為激烈。
（4）特殊的舉證責任規定。一般訴訟案件中，雙方的主張都依靠證據的支持，在證券虛假陳述責任糾紛案件中，舉證責任主要由上市公司承擔，作為投資者只要證明自己的股票購買時間、出售時間、損失金額、上市公司受處罰等基本事實即可，法院會主動審理投資者損失與虛假陳述行為間的因果聯系。如果上市公司或高管要免責，就必須提供充分證據證明其無過錯，一般經主管機構調查并得出結論后，這種推翻調查結論的可能性很小，也因此證券虛假陳述責任糾紛案件里投資者的勝訴率較高。
（5）損失金額的確定難度大。第三十一條，其投資差額損失以買入證券平均價格與實際賣出證券平均價格之差乘以投資人所持證券數量加以計算；《證券虛假陳述案件規定》第三十二條，其投資差額損失已買入證券平均價格與虛假陳述揭露日或者更正日其至基準日期間每個交易日收盤價格的平均價格（即基準價）之差，再乘以投資人所持證券數量計算。然而，對于“買入證券平均價格”《 證券虛假陳述案件規定》并沒有做出詳細的規定。各法院對此計算標準也不盡一致，上海金融法院作為金融領域的專業法院，對計算方法提出了“移動加權平均法”的計算方法，這種計算方法較為公平且精準，但計算難度大，在金額較大的情況下，法院可要求專業的第三方機構給出計算結果。
（6）上訴比例大、改判比例小。鑒于上述的舉證責任分配及案件性質的原因，這類案件原告的勝訴率比例較大。
綜上，作為股民在遇到上市公司虛假陳述的情況下，投資產生虧損，應積極進行索賠。應當注意的是，有些股票由于索賠訴訟時效即將到期，不抓緊機會可能會錯過索賠的末班車！作為股民，千萬別錯過索賠的最后機會！！
那么，如何進行索賠？ 筆者建議：專業的事還是交給專業的律師來處理吧！北京匯都律師事務所已有成功追回投資款的司法案例，可協助投資人維權，討回投資款項后再支付律師費用。投資者維權律師聯系方式：
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